经济学增长周期理论宏观审慎政策与货币

近来「宏观审慎政策」频繁出现在国家各种经济金融类文件中，十九大报告中更是声称要“构建货币政策和宏观审慎政策双支柱的调控框架”。那么，什么是宏观审慎政策？它和货币政策有何关系？这两天翻了一些资料，大致了解了一点。宏观审慎政策主要是年金融危机以来各国央行吃一堑长一智的产物，历史上每次市场大动荡之后总会这样产生新的监管政策。传统宏观经济学中有关经济周期成因的理论多种多样——创新理论、投资过度理论、消费不足理论、纯货币理论、供给冲击理论等等等等，甚至还有太阳黑子理论。某已故天王的“康波周期理论”就大谈特谈太阳黑子与经济周期的关系，感觉像在用占星术分析经济周期。。。年金融危机以后经济周期的金融因素才越来越被广泛认可，已故非主流经济学家海曼·明斯基的「金融不稳定理论」逐渐走向台前，开始大扇各类主流经济分析学派的耳光。宏观审慎政策就是在这种背景下产生的，它以维护金融体系稳定为首要任务，核心目标就是防止金融系统风险波及整个经济系统。具体而言宏观审慎政策工具主要包含：贷款价值比率（LTV）、债务收入比率（DTI）、信贷增速控制（CG）、国外贷款限制（FC）、储备要求（RR）、动态拨备（DP）以及逆周期需求（CTC）等。从工具内容来看，大部分宏观审慎工具都作用于银行系统，通过约束银行行为来达到政策目标。那和巴塞尔协议Ⅲ有啥区别？只能说宏观审慎政策是把金融系统做一个整体，

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