浅析风险管理与银行效率之间的经济关联

商业银行的风险管理是指银行采用一系列方法，全面识别和衡量经营过程中的风险，并采取措施有效地加以处理，以一定的成本实现最大的安全保障的一种管理活动。

风险管理有两个层次，一是商业银行自身的风险管理，是商业银行为实现股东价值最大化而采取的管理活动，这也是本文的分析角度；二是监管机构对商业银行风险的监控与管理。

本文主要从前一个层次研究商业银行自身风险管理和效率的关系，但是分析过程中我们可以看到，目前，监管机构对商业银行的风险监控和管理的方式已经深深影响到商业银行自身的风险管理方式，两者已经在一定程度上表现为趋同。

风险管理与银行效率

风险管理的目的是尽可能地识别、控制银行面临的风险，降低未来收益减少的可能性，从而保证银行收益的长期稳定性，保证银行的长期效率。从近代风险管理发展的历史我们可以看到风险管理与银行效率的关系。

完善的风险管理可以降低风险损失

20世纪80年代，银行体系管制放松、竞争加剧使银行普遍风险偏好增加，从而忽视了风险管理。这一时期，一些国际性银行向拉丁美洲国家贷款追求高收益，结果，年墨西哥金融危机引发了拉丁美洲贷款的巨额损失，过度的风险承担表现为20世纪80年代后期银行普遍的低效率。

以美国银行为例。20世纪80年代，美国商业银行的效率为近半个世纪以来的最低水平，银行破产达到空前的水平。以上分析表明，低水平的风险管理必然导致效率低下。为了防止银行因过度竞争导致的风险偏好，保证竞争的公平性，年，《巴塞尔协议》明确了资本充足率管制的方向并逐渐成为银行业风险评价的准绳。

在巨额损失的教训下，商业银行开始注重风险管理。随着人们对信息的搜集、整理、分析的技术水平和能力的提高，商业银行风险管理水平逐步提高，此后没有发生大规模的银行危机，这证明银行效率得以提高。

但是年的协议仅限于强调对信用风险的管理，随着衍生证券市场以及市场交易技术的飞速发展，银行面临的市场风险越来越大。直至巴林银行、大和银行事件后，银行业才将市场风险、操作风险纳入风险管理的主要领域。

相比较而言，近十多年来，现代商业银行在风险管理方面从事的一系列工作使银行抵御意外风险的能力大大加强。与20世纪80年代末美国储蓄与贷款机构（S＆L）由于经营不善而大批破产的情景形成鲜明对比，美国银行业在经历了年一系列公司财务丑闻后，仍能表现出国际银行业较高的效率水准，说明风险管理水平的提高确实带来了高效经营。

年，美国世界通信公司在年6月的前5个季度内，共将38亿美元的营运开支报为资本支出，以隐瞒成本，夸大赢利。该公司财务造假案发生后震惊了全球金融市场。当市场发现世界通信公司在案发前5个季度内的15亿美元收益实际上是亏损后，该公司的标准普尔长期信用等级从B降到CCC-，股票价值跌落94％以上。

世界通信公司的财务丑闻与破产对其主要债权人一银行业产生重大影响，其亿美元巨额负债中的45亿美元由世界各地的60家银行以贷款或债券形式持有。其中，美国最大的三家银行-花旗、摩根大通和美洲，以及一系列地区大银行--梅隆银行、美一银行、波士顿舰队、富国银行等都有很大的信用敞口。

由于风险管理水平的提高，增强了这些银行应对风险中的小概率事件的能力，使这些突发事件给它们带来的实际损失和影响比市场预期的有限。首先，这些银行通过银团贷款方式分散了贷款风险。向世界通信公司贷放26.5亿美元无担保贷款的银行全是美国最大的银团贷款参与者，其中，摩根大通、花旗和美洲银行的市场份额分别占前三名。

但作为牵头行，它们只承购了其中10％的头寸，其余部分都以银团贷款方式邀请其他银行承购。26.5亿美元违约敞口分散在28家银行，每家银行面对的风险要比原始敞口小得多。

其次，银行通过信用衍生产品转移规避了信用风险。花旗、摩根大通和美洲及其他银行承购了世界通信公司的亿美元债券，安排了80亿美元信贷额度，但这些银行为了转移信用风险，已将其中的许多债权重新包装并在二级市场上出卖给了年金基金、共同基金、保险公司以及个人。对世界通信公司提供原始贷款的欧洲银行，包括巴克莱、德意志、劳合TSB和苏格兰皇家等，都已将贷款中的90％转移出去。

最后，自年《巴塞尔协议》在20世纪90年代全面实施以来，美国和主要国家银行业普遍加强了资本建设，资本充足率大幅度提高，银行抵抗风险的能力大大增强。银行风险造成的损失可以划分为预期损失主要靠产品定价和特定损失准备金弥补和非预期损失-一主要由资本金弥补。

以上银行的资本充足率在20世纪90年代末都超过了《巴塞尔协议》的最低要求，并且在对潜在损失的计算中，以上许多银行都采取了风险价值方法，在每日的基础上估算银行在定期间内、在特定置信水平上的最大潜在损失，以此确定最低资本充足水平。

资本充足意味着银行有能力防范超市场条件的意外金融动荡和其他突发事变，在压力下维持正常的运作和赢利能力。世通、安然案是百年不遇的未料事件，属于非预期风险，银行雄厚的资本金实力使它抵抗风险的能力大大增强，将银行的实际损失降到最低限度。

风险管理能力是银行提高效率的心能力

《巴塞尔新资本协议》反映了发达市场经济国家在银行风险管理方面的最佳实践，也是不发达国家银行或风险管理水平低的银行的学习模版。新协议在世界范围内被接受或受到好评、成为银行风险管理学习的对象表明，在现代银行经营中，风险管理已经成为银行经营的核心，也是提高银行效率的核心。

就银行业务发展的具体策略而言，风险管理能力的提高可以帮助银行科学地对单项业务进行定价，以实现风险保障条件下的收益最大化。依照银行“二八”法则，银行要实现高赢利和高效率，就必须选择带来80％收益的20％的客户。如果这种收益是包含风险溢价的收益，则高收益必然意味着高风险，不利于银行长期稳定的发展，这种客户选择的方式无疑也是不科学的。

所以，应当在考虑风险收益的基础上选择优质客户，这样才可能实现银行长期的高效率。如何评价企业的风险状况？传统的信用评价方法一方面在定量分析方面仍然不够准确，另一方面忽略了信用资产在其寿命期间信用质量变化带来的损失以及信用资产的非预期损失，这样，传统信用评价方法不能很好地将风险与收益统一起来。

运用现代风险计量方法并建立完善的风险管理运作系统，如建立风险调整的资本收益率，即RAROC体系，就可以通过分析客户信用等级及其在还款期限内的转移概率，计算预期损失及非预期损失，从而计算还款期限内的风险调整后的收益。

将RAROC值与银行所要求的最低收益率进行比较，就可以衡量这笔业务的风险与收益是否匹配，据此调整贷款价格，并决定该笔业务贷与不贷以及有关贷款条件。在银行进行风险管理时，不是从贷款余额的角度出发，而应当将不同贷款组合所面对的风险纳入整个贷款组合的考虑范围之内。

银行可以依据对各类组合资产的RAROC的动态监测，对RAROC指标恶化或有明显不利趋势的组合资产及时采取措施，通过调整新增资产业务结构，或通过对存量资产出售、证券化或运用其他信用衍生工具等方法进行积极的处理，力求银行总体上在可承受的风险范围内实现收益的最大化。在RAROC的驱动下，银行可以重塑其信贷流程，将其由余额管理转变为以风险为基础的资本管理。

就银行发展的战略而言，现代风险量化技术的运用可以为经营战略决策提供依据。银行可以根据不同产品组合的风险调整收益率来决定银行的业务发展战略。银行可计算不同地区和行业贷款组合的RAROC，从而判断不同行业或地区的风险程度，调整银行的业务发展战略和限额管理体系。

RAROC可以以产品为线条，评估银行提供的每种交易产品的风险收益状况，以此为产品创新提供判断标准，如怎样评估每天交易账户的风险收益状况。通过比较，明确银行总体和各业务线的目标，明确银行在长期是否需要及应该怎样实现产品的分散组合。RAROC指标的运用可以实现资本的合理配置，即从业务部门→产品→客户→交易，主要关心业务部门层次的收益及其对银行总体利益的战略影响。

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