金融机构风险管理和金融监管的关系是啥监和

来源：人大重阳编者按：年10月24日阿里巴巴集团创始人马云在上海外滩金融峰会上发表演讲，矛头直指巴塞尔协议、银行风险管理和金融监管，引起金融行业和社会各界广泛争议和讨论。这是继年网传任正非“不要为了风控把业务逼上梁山”的观点之后，再一次由业界大咖将风险管理与发展矛盾关系问题置于网络媒体的聚焦之下。中国人民大学财政金融学院陈忠阳教授将就9个相关问题撰写系列文章，回应业界对巴塞尔协议与风险管理的困惑和争议。这是陈忠阳教授自年就“任正非风险说”发表评论之后第二次系统阐释阐述“风险之王辩”。今天刊出问题六：《金融机构风险管理和金融监管的关系是什么？“监”和“管”可以和谐统一吗？》。风险之王辩（二）——由马云风险说引发的思考问题六：金融机构风险管理和金融监管的关系是什么？“监”和“管”可以和谐统一吗？马云的风险说中提出了“监”和“管”的关系问题。“监”当然是指金融监管，“管”应该是指金融机构内部管理。金融机构是经营风险的企业，其最核心的管理就是风险管理，即对承担和经营风险进行的管理（不仅限于风险管理部的管理工作）。因此，我们可以将“监”和“管”的关系理解为金融监管和金融机构内部风险管理的关系。以我多年的经验，开展关于风险管理和风险监管的讨论首先要搭建一个共同的语言平台，我们需要做一些基础性的准备，那就是要理解风险管理的What,WhyHow。风险管理之所以给人那么多困惑和争议，除了其实践中的挑战性之外，很重要的一个原因大家对风险管理的理解是模糊的，风险是什么？风险管理又是什么？为什么要管理风险？是不是风险越低越好？防范风险为什么又要经营风险？经营风险和以风险换收益是否意味着风险越多越好？什么风险该去承担和经营？什么风险该防范和规避？如何开展风险管理？风险管理有哪些基本的形式和机制？等等。这些概念和问题都需要一个统一的界定和思维框架。一、风险管理管的是什么？我们需要认识到，尽管在很多讨论和大家的通俗的说法中，风险通常是指损失、问题或危机，但是专业的风险管理语言体系中，风险就是风险，是损失发生以前的状态，损失就是损失，逻辑上严格地讲，损失发生后，风险已经过去了，没有了。但通俗的说法中，风险往往是损失、问题和危机的时髦代名词，比如将损失发生说成是“风险发生”了。因此，在我们的专业语言体系中，风险管理不是损失、问题和危机管理，而是对它们发生可能性的管理，在它们发生之前的管理。而且，按照风险是波动性的定义，风险不仅是损失的可能性，也是盈利的可能性，从另外一个角度看，不仅是损失、问题和危机的来源，也是收益、盈利和发展的来源。二、我们为什么要管理风险，管理风险的目标是什么？很多人，尤其是非专业人士，通常以为风险管理的目标是为了规避风险或损失。其实，从风险管理专业理论逻辑上讲这也是不恰当的。尽管很多时候，风险管理表现为规避和减少损失和风险，但理论上，或者说一般性的目标不是为了降低风险，甚至不是为了降低损失，而是为了增加价值。而价值是未来现金流的贴现，未来现金流的流量的大小、波动性和可持续性三个方面的变量都共同起决定作用。这就可以理解在考虑客户关系和声誉风险时，银行宁可承受即期损失，也要保持兑付。这种常见声誉风险管理的方法实际上考虑的是风险对价值的影响。三、如何开展风险管理？这也是金融机构全面风险管理体系建设问题。从基础性机制上看，风险管理从传统的内部控制机制走来，近几十年来经历了从内控到对冲再到经济资本管理的三个发展阶段，并形成了一个传统和现代融合的三位一体的现代风险管理体系。（一）内部控制内部控制是最常见，也是最古老的风险管理形态，主要表现为对流程和人员的管理，主要基本理念和方法是包括检查制衡（“CheckandBalance”）、稽核审计、记录监测等。审计师主导的COSO委员会年给出了一个全球统一的经典内控框架，年发展成为企业全面风险管理ERM框架，首次引进了在稽核审计领域具有革命性的风险语言“风险偏好（RiskAppetite）”，以支持本质上仍然是年的内部控制体系一跃而成为“全面风险管理”体系。年COSO委员会进一步修订了ERM框架，明确内部控制是风险管理的组成部分，并试图提高ERM在企业战略层面的意义。（二）对冲对冲作为风险管理的基本理念和手段其实发展也比较久远，保险就是经济体系中常见的一种对冲（操作）风险的方法和机制。现代金融行业的对冲是上个世纪七八十年代从外汇市场开始发展，迅速覆盖了利率、股价、商品价格乃至信用等各个领域，主要手段是衍生产品对冲，在大学和业界都被冠以“金融工程”，而且一度成为风险管理时髦的代名词。然而对冲的发展一直主要是

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